本文通过实证研究提出并论证了一种宏观压力测试方法，该方法可用于银行业监管和系统性风险的防范。首先采用有序多分类Logistic模型测算行业原始违约概率，再运用MFD违约概率模型将宏观冲击因子引入以求得渗入宏观经济因子的违约概率，然后采用CreditRisk+模型分别测算不同宏观压力情景下与信用风险对应的经济资本的变化。采用本方法计量经济资本的结果可作为银行业监管资本调整策略的重要依据。

根据银行业宏观压力测试的需要，本文采用有序多分类Logistic模型测算信贷资产组合的原始违约概率，然后假设不同的宏观压力情景，采用MFD模型将宏观冲击因子与原始违约概率拟合测算出渗入宏观经济因子的违约概率，再采用CreditRisk+模型并通过加权平均划分频带测算银行业信贷资产所应占用的经济资本，分析这些经济资本的变化所反映的银行业信贷资产风险特征，包括其中所蕴含的系统性风险。此宏观压力测试的结果可作为银行业监管资本相机调整的依据。这一研究工作的关键在于：①构造合适的宏观冲击因子。②合理地整合上述三个模型并正确处理相关参数的关系。③论证该宏观压力测试方法的合理性和可行性。科学性:本作品提出了一种银行业信用风险宏观压力测试的可行方法，可用于对我国银行业风险进行预警。该方法首先运用有序多分类Logistic模型测算原始违约概率，然后将宏观经济变量作为冲击因子引入MFD违约概率模型求得渗入宏观经济因子的违约概率，然后使用CreditRisk+模型测算经济资本以反映不同宏观压力情景下银行业信用风险的变化。本作品通过模拟压力测试论证了这一方法。论证过程采用了上市公司的数据。论证是符合逻辑的，论证过程比较充分地运用了相关信用风险计量模型，正确地处理了模型群中各参数的关系。实证分析结果表明，2008年实际财务数据所测出的违约损失分布曲线介于宏观中压与强压情景下所测出的违约损失分布曲线之间，且与中压情景下的损失分布曲线相当接近，这说明了宏观压力测试设计的中压情景与2008年宏观经济实际状况基本相符，从而印证了本宏观压力测试模型及其方法的合理性。先进性:本作品选题来自于彭建刚教授主持的国家自然科学基金项目《基于宏观审慎监管的我国银行业压力测试研究，课题编号：71073048》。是其子课题的部分研究内容。该课题及作品的研究领域为国内外前沿研究领域，研究内容层次较高，具有一定的先进性。独特之处:本作品有创新性地将经济资本作为宏观压力测试中的风险测试指标。经济资本对应的是银行信贷资产的非预期损失，监管资本对应的也是银行信贷资产的非预期损失。从银行业的角度来说，本作品提出的宏观压力测试方法的实证结果表明在不同的宏观压力情景下，银行业的信贷资产整体所占用的经济资本也在变化，基于系统性风险防范的银行业监管资本要求需要根据经济资本的变化适时作出调整。将银行业监管资本的调整与经济资本的变化直接联系起来，是本作品对宏观审慎监管方法的创新。

第十二届“挑战杯”作品 三等奖
《基于经济资本模型的银行业信用风险的宏观压力测试研究》文章将发表于《海南金融》（全国中文核心期刊）2011年第4期（已录用）。
2011年中国金融工程学年会暨金融风险管理国际论坛征文.